Bei mp3s ist es auf alle Fälle so, dass hohe (und auch tiefe?) Frequenzen einfach "abgeschnitten" werden, so wird die Datei kleiner.
Dem menschlichen Gehör fällt das im Normalfall nicht auf.
Ich denke aber gerade bei so Dingen wie Feuerwerk macht sowas für die Hundeohren den entscheidenden Unterschied zwischen "vom Band" (halb so wild) und "real" (deutlich breiteres Frequenzspektrum und deshalb vermutlich deutlich unangenehmer).